外卖大战最激烈的一季已过去 即时零售进入持久战阶段。2025年，即时零售市场竞争激烈，阿里巴巴和美团的第三季度财报揭示了这场战役的未来趋势。11月28日，美团发布第三季度业绩报告，营收955亿元，同比增长2%，核心本地商业板块营收为674亿元，经营亏损为141亿元。11月25日，阿里巴巴发布财报显示其即时零售业务单季亏损380亿元，营收229亿元。
从投入效率来看，美团每投入1元亏损带来了约4.8元的营收，而阿里巴巴则带来了0.6元的营收。这表明美团在效率方面有明显优势。美团核心本地商业CEO王莆中认为，外卖是一个精细且利薄的商业模式，效率是赢得竞争的关键。美团创始人王兴表示，长期看美团领先地位和竞争优势不变，在新一轮即时零售大战中，美团的态度是“敢打能打”。
美团三季度营收同比增长2%至955亿元，整体经调整净亏损160亿元，其中核心本地商业板块因主动加大餐饮补贴而录得141亿元经营亏损。但年交易用户突破8亿，APP日活增长20%，餐饮外卖月交易用户数创历史新高。在GTV维度上，美团闪购与淘宝闪购的比例保持6:4优势，高客单价订单市占率突破70%。这种表现印证了美团在精细化运营中的深厚积淀。
