历经两年半的努力，深圳市首航新能源股份有限公司的IPO终于取得新进展，其创业板IPO审核状态已变更为提交注册。根据公布的招股说明书（注册稿），首航新能计划公开发行不超过9,300万股人民币普通股（A股），募集资金12.11亿元，用于多个项目，包括储能系统建设、新能源产品研发制造、研发中心升级以及营销网络建设等。
首航新能的核心产品包括光伏并网逆变器、光伏储能逆变器和储能电池，主要应用于家庭户用和中小型工商业电站。公司境外销售占比超过75%，主要市场集中在欧洲地区。
上市之路充满波折。2022年6月16日，首航新能的创业板首发申请获受理，在不到一年的时间里经历了两轮审核问询和上市委审议。2023年3月31日上会通过后，IPO又四次中止，直至过会超过500天才提交注册。此外，首航新能对于募资金额也进行了多次调整。最初拟募资15.11亿元，五个月后变更为35.12亿元，最终在2023年1月再次调整为12.11亿元。
关于募资金额的变化，首航新能在第一次变更时解释称，主要是增加了储能系统建设项目，该项目总投资达21.01亿元。第二次变更时，公司表示将投入该项目建设的资金从20.01亿元降至1亿元，并调整了补充流动资金的部分。最新招股书显示，新能源产品研发制造、研发中心升级及营销网络建设项目分别需要约7.72亿元、1.97亿元和0.91亿元。
值得注意的是，尽管首航新能计划大规模投资储能系统建设项目以提升产能，但公司的光伏逆变器及储能电池产能利用率一直较低。2021年至2024年上半年，光伏逆变器产能利用率分别为63.32%、63.68%、55.89%和61.6%，而储能电池利用率分别为73.15%、98.02%、54.98%和24.31%。
业绩方面，2021年至2024年，公司营业收入分别为18.26亿元、44.57亿元、37.43亿元和27.13亿元，扣非归母净利润分别为2.58亿元、8.42亿元、3.06亿元和2.36亿元。首航新能解释称，2023年下半年以来欧洲市场需求回落导致收入下降，同时公司主动控制低毛利率客户的交易规模，境内收入减少但利润回升。2024年第四季度，由于欧元对人民币汇率下降，预计会产生较大汇兑损失。
