黄金和白银有望携手狂飙 美联储独立性受威胁推升避险需求。美国总统特朗普试图罢免美联储理事丽莎·库克，此举受到法律质疑。库克在声明中强调特朗普无权这么做，并表示不会辞职。华尔街分析师普遍认为，特朗普的威胁言论不仅是针对库克，更是对美联储货币政策独立性的挑战。
如果库克离职，特朗普可能掌控四个美联储FOMC货币政策委员会席位，进一步接近“彻底掌控美联储货币政策”的目标。市场预期特朗普将任命立场更为鸽派的人选接替库克，导致美元走软，短期美债收益率下跌。避险情绪和对高估值科技巨头的恐慌情绪升温，推动黄金和白银价格上涨。
高盛、摩根大通以及花旗等华尔街大行认为，避险与恐慌是短期内推动金价上涨的重要因素。美国经济增长前景悲观及市场对美联储降息预期的升温，可能成为黄金长期看涨的基础。高盛维持对2026年年中黄金现货价格达到每盎司4,000美元的预测。
摩根大通预计，若美联储独立性持续受威胁且非农就业数据恶化，金价将向年底3675美元/盎司的目标迈进，并可能在明年初达到4000美元/盎司。
盛宝银行分析师指出，无论法律结果如何，信号明确：美联储面临的来自特朗普政府的政治压力正在上升，这可能在美国资产中引入一种“独立性溢价”，尤其有利于黄金。市场的初步反应是谨慎而非恐慌，黄金走强，美债曲线前端收益率小幅下降，风险资产略有回落。
盛宝银行建议，当前资产配置策略应偏向黄金，原因包括特朗普政策不确定性、美联储可能更早开启降息周期以及投资者对冲机构博弈相关风险的需求。任何因避险资金流入导致的美元短暂走强，可能只是盘整而非趋势逆转，前提是美联储按预期走向更低利率路径。
全球央行主导的官方部门买盘仍是黄金市场的支柱，各国储备管理者因“美国例外论”崩塌而增加黄金与白银配置。市场对实物黄金支持的ETF需求强劲，总持仓近期触及两年新高。
截至发稿时，黄金现货价格上涨至3375美元附近，年初至今涨幅扩大至27.5%。特朗普威胁解雇库克后，市场对美联储独立性的担忧加剧，加上9月降息预期及中国稀土供应问题，推动避险买盘涌向黄金和白银。盛宝银行认为，黄金仍是对冲全球政策波动和市场对美联储信誉质疑的关键工具，白银则受益于供需基本面的支持，尤其是太阳能电池需求增长。
