2004年末，国际能源署、世界银行、石油输出国组织（OPEC）以及美国能源信息署均认为全球正处于历史性的原油供给过剩阶段。在此背景下，加上“亲石油”的美国当选总统特朗普即将开启新任期，国际油价和能源格局将面临变化。
ICIS首席分析师陶文海表示，四季度全球石油市场的供应过剩大约维持在每天50万桶左右，明年供需面仍处于偏宽松状态，因此预期明年油价会比今年更低一些。疫情期间，特别是在2020年第一季度和第二季度，供应过剩达到了600万至700万桶/天的水平。预计明年如果没有重大公共卫生事件，市场不会再出现如此大的过剩情况。
世行在10月底发布的《大宗商品市场展望》中预计，2025年平均每天全球石油产量将比需求多出120万桶，这种严重过剩状况历史上仅发生过两次——2020年疫情期间和1998年油价暴跌期间。根据ICIS预测，明年一季度如果OPEC+国家逐步退出自愿减产协议，市场的供应过剩会大幅加剧，达到每天190万桶的水平。但进入二季度和三季度，随着驾驶季节到来，市场需求高峰会导致供应出现小缺口。到第四季度，需求高峰过去后，市场又会重新回到供应过剩的状态。需要关注中美两国经济运行状况及OPEC+的举措。
12月初，全球油市将关注OPEC+的最新会议，外界普遍预测可能会选择延长现行的减产措施以应对持续的供需失衡。当前，ICIS预计明年全球石油的需求增量约为118万桶/天，供应增量估计在160万桶/天的水平，其中非OPEC产油国的供应量预计将增长约130万桶/天。OPEC+需谨慎管理产量，找到市场份额与支撑油价之间的平衡。
